HashKey交易时刻：比特币攻坚11万，以太坊剑指关键阻力，关税阴云下如何布局？

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1.市场观察

美国虽将关税暂缓期延长至8月1日，但本周再度威胁提高主要贸易伙伴进口商品征税，使得最终关税水平的不确定性持续发酵。瑞银报告显示，当前实施的关税已相当于对美国进口商征收1.5% GDP的税收，年化关税收入突破3000亿美元，其对通胀的滞后效应预计将在8月发布的7月CPI数据中显现。这种延迟源于企业库存缓冲、中间品价格传导缓慢及CPI双月抽样机制，历史经验表明10%通用关税需2-3个月才能完全反映在物价指数中。利率政策方面，美联储正面临两难抉择：纽约联储调查显示一年期通胀预期回落至3%，但医疗费用（9.3%）和大学学费（9.1%）等分项压力显著，而劳动力市场呈现矛盾信号——失业担忧缓解但再就业难度增加。

随着香港《稳定币条例》即将在8月生效，市场对相关监管框架明确带来的合规红利充满期待。HashKey首席分析师Jeffrey Ding指出，金涌投资等港股稳定币概念股近期翻倍上涨，反映市场对8月条例生效后合规红利的强烈预期。财政司副局长许正宇透露的监管框架将涵盖反洗钱、储备金审计等核心要求，计划年内发放的首批牌照或重塑行业竞争格局。但Jeffrey Ding同时警示，稳定币要颠覆传统支付体系仍需突破三重障碍：金融机构与科技公司的利益分配机制、跨境监管协同难题，以及极端市场条件下的系统性风险承压测试。

加密货币市场正经历关键的技术突破与周期验证阶段，多空双方在11万美元附近激烈博弈。分析师0xENAS指出，若价格无法突破此阻力位，可能会迅速回落至10万美元；反之，则有望冲击12万美元。更为乐观的预测来自分析师TedPillows，他结合M2货币供应量的走势，认为比特币下一阶段可能上涨至12万至12.5万美元区间。从更长的时间周期看，分析师Rekt Capital根据历史减半周期推算，本轮牛市的峰值可能出现在2025年9月中旬至10月中旬，这与分析师Jelle的交易计划不谋而合，后者已开始逐步减仓，并计划在2025年10月前完全退出市场。Ali表示，比特币在106,360美元附近拥有坚实的支撑。

以太坊方面，分析师Open4profit表示，ETH在站上2600美元后正逼近2630美元三角形阻力位，Open4profit建议关注成交量变化确认趋势。与此同时，市场对以太坊的乐观情绪也传导至持有相关代币的股票，GameSquare股价单日暴涨58.76%，Sharplink（+28.57%）和Bit Digital（+7.47%）等关联上市公司同步走强。

山寨币市场上，Vertex宣布将Arbitrum上的DEX迁移至Ink网络，并逐步淘汰原生代币VRTX，导致VRTX 24小时暴跌60%。Solana生态Letsbonk与Pump.fun的MEME代币之争虽热度不减，但相关代币LetsBONK经历30%以上的回调，市场暂时缺乏可持续的新叙事。值得注意的是，$Lore代币在X平台转推并评论的情况下，市值突破200万美元。

2. 关键数据（截至7月9日12:00 HKT）

（数据来源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

比特币：108,513美元（年初至今+15.99%），日现货交易量213.24亿美元
以太坊：2,600.10美元（年初至今-22.06%），日现货交易量为155.21亿美元
恐贪指数：67（贪婪）
平均GAS：BTC：0.52 sat/vB、ETH：0.3 Gwei
市场占有率：BTC 64.2%，ETH 9.3%
Upbit 24 小时交易量排行：XRP、ETH、BTC、CRO、BONK
24小时BTC多空比：0.9728
板块涨跌：DeFi板块上涨2.89%；L2板块上涨2.78%
24小时爆仓数据：全球共59563人被爆仓，爆仓总金额为1.21亿美元，其BTC爆仓2230万美元、ETH爆仓3498万美元、MAGIC爆仓535万美元
BTC中长线趋势通道：通道上沿线（108964.14美元），下沿线（106806.44美元）
ETH中长线趋势通道：通道上沿线（2545.01美元），下沿线（2494.61美元）

*注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。

3.ETF流向（截至7月8日）

比特币ETF：+8008万美元，持续 4 日净流入
以太坊ETF：+4663.08 万美元，持续 3 日净流入

4. 今日前瞻

Binance Alpha将于7月9日首发上线RCADE项目
币安Alpha和币安合约将上线Tanssi Network(TANSSI)
美联储公布货币政策会议纪要。（7月10日02:00）
2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话。（7月10日21:00）
美国至7月5日当周初请失业金人数(万人)：前值23.3，预测值23.5（7月10日20:30）

今日市值前500最大涨幅：Treasure (MAGIC) 涨46.05%，Banana For Scale (BANANAS31) 涨31.92%，Zebec Network (ZBCN) 涨16.77%，Cronos (CRO) 涨16.70%，VVS Finance (VVS) 涨15.75%。